24-1

Валентин Катасонов. Спектакль под названием «Потолок долга США»: будет ли у него happy end?

В американских СМИ сегодня на первое место вышла тема «потолка долга». Как известно, 19 января нынешнего года было зафиксировано, что лимит наращивания американским государством заимствований исчерпан. Америка давно уже живет в долг. Растут долги компаний и банков, американских граждан и государства. Федеральный бюджет США хронически несбалансированный, расходы превышают доходы. Дефицит бюджета покрывается за счет заимствований – преимущественно с помощью займов в виде облигаций американского казначейства, размещаемых в США и за их пределами.  В результате растет    государственный долг. В начале прошлого века государственный долг измерялся миллиардами долларов. Так, в 1910 году он равнялся 2,7 млрд долл. В 1920 году – 26,0 млрд долл. В 1981 году (при президенте Рейгане) долг впервые перевалил за 1 триллион долларов. На конец правления президента Дональда Трампа (на 31 декабря 2020 г.) величина государственного долга достигла 26 трлн долл. За два года правления Джо Байдена государственный долг прирос еще на 5 трлн долл., достигнув на 31 декабря 2022 года значения 31 трлн долл.

А 19 января нынешнего года долг достиг величины 31,4 трлн долл. и уперся в «потолок». Под «потолком долга» понимается предельная величина государственного долга, которая определяется Конгрессом США. Требование законодательного определения «потолка долга» было установлено Конгрессом США еще в 1917 году.  За прошедшее время, как говорят историки, Конгресс США более сотни раз рассматривал вопрос о потолке долга. По данным Министерства финансов США, только с 1960 года он пересматривался 79 раз.  Последний раз потолок пересматривался в декабре 2021 года, он был повышен на 2,5 трлн долларов и был определен в размере 31,4 трлн долл. И, как я сказал вначале, 19 января государственный долг США достиг этого значения.

Уже четыре месяца в США кипят страсти по поводу потолка долга и необходимости его повышения. Когда-то пересмотр потолка был рутинной процедурой. Но с начала нулевых годов этот вопрос стал предметом острых баталий между республиканцами и демократами. Суть их проста: демократы требуют автоматического повышения потолка, а республиканцы выставляют свои условия повышения. Самое главное требование – установление неких лимитов по бюджетным расходам (что, соответственно, позволит снизить дефициты бюджета или даже полностью их ликвидировать). Страсти в Конгрессе при обсуждении вопроса потолка долга закипали, это была самая настоящая война нервов. Но в последний момент (т.е. буквально за день до той даты, когда американскому Минфину надо было объявлять о дефолте по суверенному долгу США) решение о повышении потолка все-таки принималось.

Многие наблюдатели стали воспринимать обсуждения в Конгрессе США по вопросу потолка долга как хорошо поставленные спектакли. И политики, и государственные чиновники, и обыватели уже перестали волноваться так, как это было, скажем, в нулевые годы, понимая, что спектакль обязательно будет иметь happy end (счастливый конец).

Как сказала министр финансов Джанет Йеллен, спектакль должен закончиться 1 июня. Таковы расчеты ее ведомства, предполагающие, что к началу лета все «подкожные» запасы Минфина закончатся (остатки средств на банковских счетах). При этом часть расходов по бюджету Минфин перенес на более поздние сроки. Иначе, вероятно, дефолт уже бы состоялся.

Сегодня, как известно, большинство в нижней палате Конгресса США принадлежит республиканцам. Они, как всегда, добиваются от своих оппонентов в лице демократов поддержки по вопросу установления лимитов по бюджетным расходам. Никакого консенсуса добиться не удалось. Поэтому к решению вопроса подключился Белый дом, лично президент Джо Байден. Белый дом провел 19 мая переговоры с республиканцами из Конгресса, но они также никакого результата не дали.     Спикер Палаты представителей республиканец Кевин Маккарти заявил, что пришло время поставить переговоры «на паузу», а в Белом доме признали существование «реальных разногласий».

Байден в этих переговорах не принимал участие, так как улетел в Японию для участия в саммите «Большой семерки». Он пока никак не прокомментировал ситуацию.  Известно, что президент решил сократить свою программу в Японии и вернуться домой в воскресенье. Видимо, такое решение продиктовано необходимостью срочного решения вопроса по долговому потолку США.

Большинство экспертов склоняются к тому, что все-таки Конгресс примет решение по повышению потолка долга. И произойти это может буквально в последний день мая. Условно говоря, вероятность такого сценария равняется 90%. А что скрывается за оставшимися 10%? – Суверенный дефолт. Последствия этого сценария хорошо расписаны многими американскими экспертами. Если выражаться образно, то для Америки наступит финансовый и экономический апокалипсис. И самое серьезное последствие, которое станет смертельным для Америки как великой державы, – стремительное падение доллара США.

Но в рамках оставшихся 10 процентов есть еще один сценарий. Речь идет об одной лазейке, которую Байден сам озвучил 9 мая этого года. В этот день после очередных неудачных переговоров по вопросу долгового потолка американский президента заявил, что изучает возможность предотвратить дефолт без одобрения в Конгрессе. По мнению ряда экспертов, 14-я поправка к Конституции США позволяет сделать это. Однако такой шаг может привести к длительным судебным тяжбам. «Это будет конституционный кризис» — заявила Джанет Йеллен в ответ на вопрос, может ли Байден поднять потолок госдолга единоличным решением. Но из двух зол дефолт, вероятно, страшнее, чем конституционный кризис. «Дефолт по обязательствам США приведет к экономической и финансовой катастрофе» — подчеркнула глава Минфина.

Итак, впереди маячат три сценария возможного развития событий: 1) возникает суверенный дефолт Америки по причине того, что  не будет принято решение о повышении долгового потолка; 2) суверенного дефолта не будет по причине того, что президент сам примет решение по потолку; но в этом случае возникнет конституционный кризис; 3) суверенного долга не будет по причине того, что Конгресс все-таки принимает решение о повышении потолка.

Третий вариант — happy end, на который надеются и в который верят большинство американцев. Но можно ли его считать счастливым концом нынешнего спектакля? – Оказывается, нельзя. Последствия для Америки будут и очень чувствительные.

Об этих последствиях 19 мая заговорили многие американские СМИ. Причем почти все авторы ссылались на оценки американского эксперта Ари Бергманна (Ari Bergmann), основателя консалтинговой фирмы Penso Advisors по стратегическому управлению и управлению рисками. Не вдаваясь в тонкости макроэкономического анализа этого американского эксперта, объясню простыми словами суть его рассуждений. Все банковские счета американского Минфина обнулились или существенно «пересохли». Получив право на выпуски новых траншей казначейских бумаг, изголодавшийся Минфин выбросит на рынок облигации на сумму до 1 триллиона долларов. При нынешней ключевой ставке Федерального Резерва проценты по казначейским бумагам будут весьма привлекательными, и спрос на новые транши бумаг будет высоким. Для покупки бумаг потребуется большое количество долларового кэша, который из разных секторов американской экономики будет перекачан на банковские счета американского казначейства (прежде всего, это счета, открытые в Федеральном Резерве). Эффект от подобного рода операций можно вполне назвать «количественным ужесточением». Федеральный Резерв и до этого (с прошлого года) изымал доллары из американской экономики, но достаточно мелкими порциями. А после поднятия потолка долга изъятие будет очень масштабным.

Многие американские СМИ цитируют Бергманна, который сказал: «Больше всего меня беспокоит то, что, когда вопрос по лимиту долга будет решен — а я думаю, что так и будет — вы столкнетесь с очень, очень глубокой и внезапной утечкой ликвидности… Это не то, что очень очевидно, но это то, что очень реально. И мы уже видели, что такое падение ликвидности действительно негативно влияет на рынки с высокими рисками, такие как рынки акций и кредита». https://www.advisorperspectives.com/articles/2023/05/19/wall-street-fears-debt-deal-mccormick-harris

Американская экономика находится на пороге серьезной рецессии. Когда она начнется, общего мнения у экспертов нет. Спровоцировать ее может любое событие. И повышение потолка государственного долга может стать тем «триггером» («спусковым крючком»), который запустит экономический кризис в США. Если исходить из такого посыла, то рецессия в США может начаться уже в конце июня или в июле нынешнего года.

 

Телеграм-канал «Шарапов» https://t.me/REOSH_Sharapov

1
Оставить комментарий

avatar
1 Цепочка комментария
0 Ответы по цепочке
0 Последователи
 
Популярнейший комментарий
Цепочка актуального комментария
1 Авторы комментариев
Александр Авторы недавних комментариев
Александр
Гость
Александр

А США вообще-то существуют в реальности?
Похоже, их кто-то, обладающий безудержной фантазией, выдумал.
О чём идёт речь? О бумажке с разными числами, стоимостью в 15 центов за каждую, независимо от номинала. То есть о чистейшей воды выдумке! И на этих фиктивных бумажках держатся США и вместе с ними весь основной мир. Как это может быть? Очнитесь, люди!

Смотрите также